2021-03-23
文章来源：中证网
中证网讯（记者 李惠敏）近日，灵均投资董事长蔡枚杰发布观点表示，在量化3.0时代，需要更极致、更深入、更融合、更具前瞻性的布局，方能丰富盈利来源。与此同时，不断研发新技术，使得超额收益随规模增长的稀释程度可控。
蔡枚杰表示，在2021年的市场表现中，量化选股这一策略优势更明显。数据显示，截至2020年底，传统股票多头规模约3.5万亿元，但量化策略规模仅为5000亿元。她预计未来整个行业的规模有望翻两番。
近十年，国内量化行业不断迭代。蔡枚杰表示，在量化3.0时代，需要更极致、更深入、更融合、更具前瞻性的布局，才能进一步丰富盈利来源。与此同时，不断研发新技术，使得超额收益随规模增长的稀释程度可控。
“量化3.0时代的新趋势主要包括大数据、机器学习算法、IT硬件设施的持续投入三方面。”她指出，在大数据方面，通过不同数据维度分析投资标的，丰富超额收益来源。大数据的挖掘来源包括搜索引擎、消费数据、海运天气、新闻公告等，当前大数据网络越来越宽，数据挖掘的深度也越来越深；在神经网络算法选股方面，可处理复杂的非线性关系，深度学习则是对神经网络中的高级抽象因子进行建模，模拟人脑进行分析学习解释数据。
同时，蔡枚杰在IT硬件设施方面进行了分析。她认为，IT的持续投入包括数据，例如灵均的一站式接收和清洗，专业团队负责监控等。在算法方面，灵均有强大的GPU集群保证迭代优势，随着投研人员的增加横向扩展集群，提升整体算力。同时，建立了低延迟的交易系统，控制交易成本，提高交易速度降低数据存储开销和网络延迟，确保稳定性。
据了解，灵均投资于2015年布局基本面，2016年布局机器学习，2019年建立期权团队，2020年进一步降低换手率，迭代流程不断加深，管理规模增大。“模型不是量化投资的核心，模型更新迭代的能力才是，这样方能在复杂的市场环境中屹立不倒。”蔡枚杰说。
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